عرضه اولیه احیا در فرابورس ؛ جزئیات سهام و روش عرضه

به گزارش اتاق تجارت ، در مجموع ۲ میلیارد و ۵۶۶ میلیون و ۲۰۰ هزار سهم، معادل ۴ درصد از سهام احیا استیل فولاد بافت عرضه خواهد شد. فرآیند عرضه در دو مرحله انجام می‌شود و قیمت نهایی مرحله دوم بر اساس قیمت کشف‌شده در مرحله نخست تعیین خواهد شد.

جزئیات عرضه اولیه احیا

مرحله اول عرضه احیا چگونه انجام می‌شود؟

در مرحله نخست، ۸۵۳ میلیون و ۲۶۱ هزار و ۵۰۰ سهم، معادل ۱.۳۳ درصد از کل سهام شرکت، در اختیار سرمایه‌گذاران واجد شرایط قرار می‌گیرد.

این بخش با روش حراج انجام خواهد شد و قیمت کشف‌شده در همین مرحله، مبنای عرضه سهام به سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی در مرحله دوم خواهد بود.

•  قیمت ارزش‌گذاری: ۲۵۸۲ ریال
•  حداکثر خرید هر کد: ۱۰ میلیون و ۶۶۶ هزار سهم
•  روش عرضه: حراج

مرحله دوم عرضه اولیه احیا

در مرحله دوم، یک میلیارد و ۷۱۲ میلیون و ۹۳۸ هزار و ۵۰۰ سهم، معادل ۲.۶۷ درصد از سهام شرکت، به روش قیمت ثابت عرضه می‌شود.

حداکثر سفارش برای هر کد معاملاتی ۳۵۰۰ سهم تعیین شده است. اگر قیمت نهایی همان ۲۵۸۲ ریال باشد، خرید سقف سهمیه حدود ۹ میلیون و ۳۷ هزار ریال، معادل تقریبی ۹۰۷ هزار تومان نقدینگی نیاز دارد.

البته مبلغ مورد نیاز به قیمت کشف‌شده در مرحله اول وابسته است و در صورت کشف قیمت بالاتر، سرمایه موردنیاز نیز افزایش خواهد یافت.

سهم هر کد در صورت مشارکت بالا چقدر است؟

تعداد سهام تخصیص‌یافته به هر کد معاملاتی به میزان مشارکت سرمایه‌گذاران بستگی دارد. بر اساس قیمت ۲۵۸۲ ریالی، نمونه محاسبات به شکل زیر است:

برای ثبت سفارش سقف سهمیه، بر مبنای قیمت ارزش‌گذاری‌شده، حدود ۹۰۷ هزار تومان موجودی می‌تواند مورد نیاز باشد.

اختیار فروش تبعی احیا چه مزیتی دارد؟

یکی از ویژگی‌های مهم عرضه اولیه احیا، اختصاص اختیار فروش تبعی به خریداران مرحله دوم است.

بر اساس شرایط اعلام‌شده، قیمت اعمال اختیار فروش تبعی ۳۰ درصد بالاتر از قیمت کشف‌شده در روز عرضه اولیه خواهد بود و سررسید آن ۱۹ مرداد ۱۴۰۶ تعیین شده است.

این اختیار می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که نسبت به کاهش قیمت سهم پس از عرضه اولیه نگرانی دارند، اهمیت داشته باشد. البته استفاده از آن تابع شرایط و ضوابط تعیین‌شده در اطلاعیه عرضه است و نباید آن را به معنای سود قطعی ۳۰ درصدی تلقی کرد.

احیا استیل فولاد بافت چه فعالیتی دارد؟

احیا استیل فولاد بافت در صنعت فولاد فعالیت می‌کند و محصول اصلی آن آهن اسفنجی است. شرکت در سال ۱۳۹۴ تأسیس شد و کارخانه آن در فروردین ۱۳۹۸ به بهره‌برداری رسید.

مجتمع این شرکت در شهرستان بافت استان کرمان و در زمینی با مساحت حدود ۶۱۲ هکتار احداث شده است. فناوری مورد استفاده در تولید آهن اسفنجی نیز فناوری ایرانی PERED است.

ظرفیت تولید احیا چقدر است؟

فاز نخست کارخانه با ظرفیت ۸۰۰ هزار تن آهن اسفنجی در سال از سال ۱۳۹۷ به بهره‌برداری رسید. فاز دوم نیز با ظرفیت مشابه در پایان سال ۱۴۰۲ تکمیل و از ابتدای سال ۱۴۰۳ وارد مدار تولید شد.

در نتیجه، ظرفیت اسمی دو فاز به حدود ۱.۶ میلیون تن آهن اسفنجی در سال می‌رسد.

سهامداران اصلی شرکت احیا

ترکیب سهامداران احیا استیل فولاد بافت بر اساس اطلاعات ارائه‌شده به شرح زیر است:

ریسک‌های مهم عرضه اولیه احیا

فعالیت احیا استیل فولاد بافت به شرایط صنعت فولاد وابسته است. قیمت آهن اسفنجی، هزینه تأمین گندله، نرخ انرژی و محدودیت‌های برق و گاز می‌توانند بر هزینه تولید و سودآوری شرکت اثر بگذارند.

از سوی دیگر، قیمت ۲۵۸۲ ریال قیمت ارزش‌گذاری است و لزوماً قیمت نهایی عرضه نخواهد بود. قیمت کشف‌شده در مرحله نخست می‌تواند بالاتر باشد و در نتیجه ارزیابی ارزش سهم باید بر مبنای قیمت نهایی انجام شود.

پروژه نیروگاه خورشیدی احیا

احیا استیل فولاد بافت اجرای نیروگاه خورشیدی با ظرفیت اسمی ۴۰ مگاوات را نیز در برنامه دارد.

حجم سرمایه‌گذاری این پروژه حدود ۲۵ میلیون دلار برآورد شده و بر اساس اطلاعات ارائه‌شده، پیش‌بینی شده است نیروگاه در سال ۱۴۰۵ وارد مدار شود.

مشاور عرضه و متعهد خرید احیا

مشاوران عرضه اولیه احیا استیل فولاد بافت، کارگزاری لقمان و کارگزاری بانک صنعت و معدن هستند.

تأمین سرمایه دماوند نیز به عنوان متعهد خرید این عرضه معرفی شده است.

آیا عرضه اولیه احیا ارزش خرید دارد؟

برای ارزیابی عرضه اولیه احیا، صرف جدید بودن سهم در بازار کافی نیست. قیمت نهایی کشف‌شده، سودآوری شرکت، سود هر سهم، نسبت P/E، جریان نقدی و مقایسه ارزش‌گذاری با شرکت‌های مشابه صنعت فولاد از عوامل مهم در بررسی آن هستند.

در صورتی که قیمت نهایی نزدیک به ۲۵۸۲ ریال باشد، سقف نقدینگی مورد نیاز حدود ۹۰۷ هزار تومان خواهد بود. اختیار فروش تبعی نیز یکی از ویژگی‌های قابل توجه این عرضه است، اما استفاده از آن به رعایت شرایط تعیین‌شده در اطلاعیه مربوط بستگی دارد.

جمع‌بندی عرضه اولیه احیا

عرضه اولیه احیا استیل فولاد بافت با واگذاری ۴ درصد از سهام شرکت در دو مرحله انجام می‌شود. ظرفیت تولید ۱.۶ میلیون تن آهن اسفنجی، ترکیب سهامداران، پروژه نیروگاه خورشیدی ۴۰ مگاواتی و اختصاص اختیار فروش تبعی، از مهم‌ترین مشخصات این عرضه هستند. در نهایت، قیمت کشف‌شده در مرحله اول نقش مهمی در ارزیابی ارزش سهام خواهد داشت.