شوک فدرال رزرو امریکا با کاهش نرخ بهره به اقتصاد جهان

به گزارش اتاق تجارت  ، بازارهای مالی جهان در روزهای اخیر شاهد چرخش معنادار بانک مرکزی آمریکا بودند. در حالی که کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره و رسیدن آن به محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد در کانون توجهات قرار داشت، تغییر استراتژی فدرال رزرو در مدیریت ترازنامه، ابعاد عمیق‌تری از نگرانی‌های اقتصادی را آشکار کرد.

پایان انقباض و آغاز خرید اوراق توسط فدرال رزرو

برخلاف ماه‌های گذشته که اولویت بر کوچک‌سازی ترازنامه و جمع‌آوری نقدینگی بود، اعلام برنامه خرید ماهانه ۴۰ میلیارد دلار اوراق کوتاه‌مدت دولتی از ۱۲ دسامبر، عملاً به معنای تغییر ریل سیاست‌گذاری است. اگرچه مقامات فدرال رزرو از برچسب “تسهیل کمی” (QE) دوری می‌کنند، اما تحلیل‌گران معتقدند تزریق مستقیم پول به سیستم بانکی، ماهیتی کاملاً انبساطی دارد. این عقب‌نشینی در شرایطی رخ می‌دهد که نسبت ذخایر بانک‌ها به ۱۱.۷ درصد سقوط کرده است؛ سطحی که برای ثبات مالی ایالات متحده هشداردهنده محسوب می‌شود.

پیشگیری از بحران نقدینگی؛ درس‌های فدرال رزرو از گذشته

تجربه تلخ بحران نقدینگی در سال ۲۰۱۹، سیاست‌گذار را بر آن داشته تا پیش از بروز تنش در بازارهای بین‌بانکی، وارد عمل شود. تمرکز بر اوراق کوتاه‌مدت نشان می‌دهد که اولویت فعلی، مدیریت بازارهای نقدی و جلوگیری از ایست قلبی گردش پول در اقتصاد است. به گفته رامین فرهادی، کارشناس اقتصادی، فدرال رزرو نشانه‌های بحران را زودتر از بازار رصد کرده و ترجیح داده است با ادبیاتی محتاطانه و بدون شعله‌ور کردن انتظارات تورمی، ثبات سیستم را تضمین کند.

پیامدهای تصمیم جدید فدرال رزرو برای بازارهای جهانی

این چرخش بی‌سروصدا در ترازنامه، پیام‌های روشنی برای سرمایه‌گذاران دارد. تزریق نقدینگی معمولاً سوخت لازم برای رشد دارایی‌های ریسکی مانند بازار سهام و رمزارزها را فراهم می‌کند. همچنین، طلا به عنوان پناهگاه امن در برابر تضعیف احتمالی دلار، بار دیگر جذابیت بالایی پیدا کرده است.

در میان‌مدت، فشار بر ارزش دلار آمریکا دور از انتظار نیست؛ چرا که بازارها به جای بیانیه‌های رسمی، به جریان پول تزریق شده توسط فدرال رزرو واکنش نشان می‌دهند. آنچه اکنون در حال اجراست، نسخه‌ای تعدیل‌شده از تسهیل کمی است که می‌تواند نقشه راه بازارهای جهانی را در سال ۲۰۲۶ به‌کلی تغییر دهد. / منبع : فارس